挺過了始于2008年的金融危機，2011年的時尚產(chǎn)業(yè)看來已經(jīng)恢復元氣。然而以全球最大的消費市場美國為例，零售商和供應商仍然無法吸引消費者購買更多正價商品，但是企業(yè)對庫存的控制水平都提升了一個檔次。在2011年末的假日購物季，銷售額已經(jīng)回到了2007年末的水平，這主要歸功于Black Friday黑色星期五，以及Cyber Monday網(wǎng)絡星期一和Green Monday綠色星期一這兩個網(wǎng)購日的大幅促銷，銷量是回來了，卻以損失大量利潤為代價。
對于美國來說，2012年的焦點是總統(tǒng)選舉、醫(yī)保和失業(yè)率。對于歐洲，主權(quán)債務危機仍然是大問題。中國出口的放緩不會改變，只有中東穩(wěn)坐釣魚臺。成本上升在未來幾年依然是全球各國都需要面對的問題。
此起彼伏的股票市場
股票市場上不同于國內(nèi)A股的哀聲遍地，國外的時尚和零售企業(yè)表現(xiàn)各異，有漲有跌。在美國，Oxford Industries漲幅最大，2011年全年上漲79%，股價達到45.12美元。True Religion次之，上漲55.3%后達到34.58美元。Ross Stores在美國零售股領(lǐng)域的最高價股，上漲52%后達到47.53美元。華爾街的寵兒Lululemon Athletic漲幅未能擠進前十，名列第11位。Macy's、Ralph Lauren和Dillard's都擠入前20位。
歐洲方面，愛馬仕是大贏家，全年股價上漲47.9%達到297.64美元，這一方面來自公司自身的強勁表現(xiàn)，也來自LVMH的“不為收購”的控股計劃。
世界三大奢侈品集團雖然業(yè)績都很亮麗，但是股價在2011年都略有下跌，應該是受到歐債危機的影響。LVMH在2011年股價始于119.35歐元，收于109.45歐元，全年最低價和最高價分別是94.16和132.65歐元。Richemont集團2011年股價始于55.3瑞士法郎，收于47.51瑞士法郎，全年最低和最高價分別是38.51和57.4瑞士法郎。PPR集團2011年股價始于116.25歐元，收于110.65歐元，全年最低和最高價分別是90.5和132.7歐元。
2011年也出現(xiàn)不少大輸家，美國Bon-Ton Stores全年下跌72.8%至3.37美元。在香港，Esprit股價全年下跌73.7%至10.02港幣。
更夸張的是中國零售概念股的下跌，麥考林2011年全年下跌82.6%至1.16美元，如果比起上市首日開盤價已經(jīng)累計下跌92.9%。當當2011年全年下跌83.6%至4.4美元，如比上市首日開盤價累計下跌85.6%。如此回頭看當當與投行的口水戰(zhàn)好像有點錯怪人家了。
一切需要向前看，許多人相信美國的股票市場會繼續(xù)反彈，道瓊斯工業(yè)指數(shù)甚至可能回到14000點以上。因為多數(shù)人相信未解決的債務和信貸問題會延至大選年后的2013年再解決，兩黨的總統(tǒng)候選人都會發(fā)出許多“空頭”支票讓消費者樂觀起來。至于此后是否下跌，到時候再說就是了。
資本永不停歇潮流的腳步
時尚和零售領(lǐng)域在2011年出現(xiàn)了多宗大型收購兼并交易。
奢侈品領(lǐng)域，LVMH收購寶格麗涉及金額60億美元。PPR集團一方面取消Gucci Group的層級直接管理旗下所有奢侈品牌，另一方面完善集團的運動和生活方式領(lǐng)域業(yè)務，PPR以6億美元收購加利福尼亞運動品牌Volcom，PPR集團現(xiàn)在擁有Puma和Volcom兩個運動生活方式品牌。
運動服裝領(lǐng)域還有大交易，擁有Lee和The North Face的美國VF公司以23億美元收購Timberland，讓VF公司成為一家百億美元公司。黑石集團以9.95億美元收購
了德國戶外運動品牌Jack Wolfskin。
也有許多交易來得很突然，Moncler在獲得18億估值即將在米蘭上市時選擇放棄IPO轉(zhuǎn)而將45%股份以6.1億美元價格賣給巴黎投資公司Eurazeo，公司創(chuàng)始人Remo Ruffini認為這樣對品牌的發(fā)展會更有利。
不過事實未必都能如愿，英國外套品牌Belstaff未能在2008年金融危機前上市，只能于2011年以1.6億美元賣給Labelux集團。
Labelux集團在2011年還有一筆大買賣，以8.9億美元的估值獲得Jimmy Choo控制權(quán)，Jimmy Choo創(chuàng)始人Tamara Mellon套現(xiàn)退出，10年前她以3000萬美元估值引入投資發(fā)展品牌。Labelux集團還擁有Bally和Derek Lam，其老板Joh A. Benckiser也是香水公司Coty的擁有者。
最令人唏噓的交易是曾經(jīng)如日中天的美國Liz Claiborne服裝集團將自有品牌Liz Claiborne以2.88億美元賣給了J.C. Penney，公司亦更名為Fifth & Pacific。公司將集中精力于三個核心品牌Kate Spade、Juicy Couture和Lucky Brand，年輕化和時尚化讓Liz公司不得不壯士斷腕。
2012年資本仍將起到重要作用，預計會有更多兼并收購出現(xiàn)。The Gores Group繼收購J.Mendel、Big Strike Inc和Mexx后仍在尋找機會。Sun Capital特別關(guān)注時尚領(lǐng)域，除了投資Adam、Rebecca Taylor和Zobha，還投資了V&D、Lee Cooper、Scotch & Soda和Alexon Group。上個月，英國女裝零售商Jacques Vert也以6400萬美元被Sun Capital收購。
IPO市場也很不錯，Brunello Cucinelli計劃春季在意大利上市，倫敦珠寶品牌Graff計劃在香港上市，籌資10億美元。
充滿變數(shù)的2012
零售顧問Walter Loeb認為零售商在2012年會努力工作，原因不僅僅是業(yè)績，而是為了維持股價。此外，他還預測石油將在這一年里維持在100美元/桶以上，這也意味著美國消費者將面對高額的取暖費賬單和汽油價格。所以消費者在商店里會更加謹慎，知道打折季的到來。
當然，美國的經(jīng)濟總體依然向好，失業(yè)率在過去四周都在下降，已經(jīng)降至2008年6月以來的最低水平。不過，這也很有可能是由于剛過去的12月打折季雇傭大量兼職造成的“假象”。
同時美國消費者信心指數(shù)也在2011年12月上升，回到2011年4月的水平。如果你相信時裝行業(yè)會提前六個月預測消費者的信心，那么去年9月的紐約時裝周已經(jīng)初見端倪。因為秀場上充滿了鮮艷的色彩，說明消費者希望獲得靈感并感覺良好。
當然，也并不是毫無擔憂。穆迪的經(jīng)濟學家Ryan Sweet預計2012年的表現(xiàn)將優(yōu)于去年，上半年受歐債危機拖累，消費者將捂緊荷包，當存夠到一定儲蓄后，下半年的消費將增長。加拿大投資機構(gòu)Gluskin Sheff & Associates的首席經(jīng)濟學家David Rosenberg相信2012年是一個轉(zhuǎn)換年，關(guān)鍵就看中國的經(jīng)濟到底是軟著陸還是硬著陸。
通貨膨脹和緊縮是時尚產(chǎn)業(yè)最關(guān)心的問題，特別是中國的生產(chǎn)能力。大多數(shù)權(quán)威人士認同IMF關(guān)于去除通貨膨脹后中國2012年9%經(jīng)濟增長的預測。摩根士丹利預測全球的消費增長將由2011年的8.3%上升到2012年的8.6%。中國的出口對經(jīng)濟的拉動作用將逐漸減弱，進口和消費則將快速增長。日本方面，野村證券認為全球經(jīng)濟放緩可能會影響日本經(jīng)濟，然而地震后的需求又可能促進經(jīng)濟增長。
分析師對歐洲的經(jīng)濟持謹慎態(tài)度，摩根士丹利預計整個歐洲的GDP會下降0.2%。德國今年會出現(xiàn)一些問題，因為德國40%的GDP來自出口，而大多又是出口給其他深陷危機的歐洲國家。意大利的經(jīng)濟可能會下降1%，西班牙也可能陷入衰退。
英國研究公司Verdict Research預計英國今年的零售增速為1.2%，是過去40年來第三低的增長率，不過服裝和鞋子的消費卻可能上升2.4%。
至于時尚和零售領(lǐng)域，Designers Management Agency的Marc Beckman認為奢侈品牌將更加高端化，將出現(xiàn)更多限量版產(chǎn)品。在加州好萊塢經(jīng)營精品店的christos Garkinos認為高端店鋪未來的定貨原則是“只訂一件貨，讓其他消費者羨慕去吧。而不是買許多貨囤在店里慢慢銷售”。
腕表和珠寶品牌伯爵的北美總裁Larry Boland說公司最好銷的系列Altiplano已經(jīng)斷貨，該系列中的一款18K玫瑰金鉆石手表的售價是49500美元。
會員制購物網(wǎng)站ShopRunner.com的Fiona Dias認為2012年移動終端設備上的銷售將飛漲，這都要歸功于蘋果的iPhone、iPad和亞馬遜Kindle的普及。這些設備使用的場合更多，讓消費者真正做到隨時隨地都可以買東西。
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